Lo expresamos infinidad de veces en nuestros Editoriales en Mergers News (www.mergersnews.com.ar) El manoseo del IPC (Índice de Precios al Consumidor) afecta el cálculo del PIB (Producto Interno
Bruto) Simple, sus valores anuales (también los trimestrales) se presentan a valores de 1993. Y como los relevamientos son efectuados por el INDEC a precios corrientes, hay que desindexar hasta ese año. Y cuánto más abajo sea calculado el IPC (denominador), mayor es el resultado (PIB) Matemática elemental. Ello sin considerar que el Instituto de Estadística bien pudo toquetear los números básicos (relevamiento del PIB) y complicarla más. Pero tal consideración corresponde a hombres de poca fe, grupo al que no adherimos.
Lo cierto es que no estábamos en condiciones de hacer el cálculo preciso. Pero alguien sí lo estaba. No uno sino tres. De alta confiabilidad. FIEL, Broda (Miguel) y Abeceb (Dante Sica) concluyen que el PIB de Argentina es 5% inferior al informado por el INDEC: U$S 295 mil millones versus 310 mil.
Coinciden en que las cifras oficiales sobre actividad económica resultan confiables sólo hasta mediados de 2008. Por todo ese año se publica una suba del 6,8%, cuando según ellos, el crecimiento se ubicó por debajo del 5%
Por 2009 el INDEC niega la recesión y comunica que el Producto creció 0,9%, contra una caída del 2,5% calculada por los estudios privados. Que afirman que, a su vez, distorsiona Consumo e Inversión. Regla de tres simple. Sobre Demanda y Oferta Global. Si aumento artificialmente el PIB, debo ajustar Consumo, o Inversión o Diferencia de la Balanza Comercial (Expo – Impo) o una combinación. Seguramente manosear el tercero resulte más complicado. O menos atractivo. Políticamente, se entiende.
La pregunta relevante, entonces, es si esto es neutral. Gratuito. La respuesta es NO, ya que la sobreestimación impactó –a favor- sobre los tenedores de cupón PBI, que se paga por año vencido cuando el producto crece más del 3.2%.
Felicitaciones, entonces. Ya que en 2008 tuvieron el privilegio de cobrarle de demás al Estado Argentino. Extraño país en el que tanto cuesta pagar lo justo a jubilados, pero hasta resulta satisfactorio oblar en exceso deuda externa (palomas y buitres)
¿Ahora creen? Bárbaro. Tarea cumplida. Otra: Cupón PIB. En tanto el Ministro del área –precisamente el que paga, aunque sea con reservas del BCRA, que dicho sea de paso no son del Estado sino de todos los argentinos- promueve su compra, y algunos desinformados técnicos extranjeros muestran la herramienta como modelo para –suponemos- los PIIGS, nos permitimos proponer la inversa.
Que se estudie la forma de terminar con este dislate. Cómo rescatarlos. En tanto sea posible. Hasta ahora sólo pagamos U$S 4.700 millones. Vamos hasta U$S 16.000 y pico (normas de emisión) Si no le ponemos coto.
Triste resultapensar que en 2005, con la primera refinanciación de la deuda, no sólo ningún acreedor lo pidió, sino que a ese cupón, hasta lo hubieran regalado. De la bronca (Otro tema) Después. Esta vez sí importa del después.
