Qué dice la Bolsa del vacío a la Pizarra de la soja

La decisión de las exportadoras de soja y las aceiteras de no comprar en esta campaña soja con el precio de Pizarra de la Bolsa de Comercio de Rosario la mercadería entregada con la modalidad a fijar, sino con un valor propio puesto por la empresa (mercado comprador, como se le dice en la jerga) abre el debate sobre si le quitará transparencia a las operaciones.

Para los productores, se trata de una maniobra comercial (totalmente lícita) de los compradores para bajar el precio de la soja, luego de que la campaña anterior la Pizarra de Rosario fijara valores más altos a raíz de que empezó a ponderar el 40% de las operaciones de futuros cortos con entrega. Precisamente, para los exportadores esa ponderación es, por su magnitud, distorsiva y termina inflando sus costos artificialmente. Y no es poco lo que está en juego: se trata del valor de la cosecha de soja (el principal ingreso de la economía argentina) y por cada punto de diferencia en ese valor, son al menos $250.000 que cambian de mano entre compradores y vendedores

En ese marco, ¿qué opina la Bolsa de Comercio de Rosario? Punto Biz entrevistó ayer a su presidente, Raúl Meroi. “Oficialmente no lo tratamos al tema, si bien estamos muy al tanto de que exportadores y aceiteras cambiaron las condiciones comerciales. La Bolsa no tiene postura tomada, pero creemos que son las entidades gremiales o sectoriales de la oferta, como los productores y acopiadores, y hasta los corredores, si están preocupados, quienes deberían –si ven que tiene riesgos para sus intereses- presentarse en la Bolsa y exponer la situación.Pero por ahora no recibimos nada, y sólo escuchamos los trascendidos de pasillo”. A lo que agregó: “si la oferta advierte un riesgo debería venir a la Bolsa y así nosotros evaluaríamos llamar a una mesa multisectorial dónde se le pediría a los compradores que precisen sus nuevos criterios y se generaría el ámbito de conversación para ver si se pueden compatibilizar intereses”.

Meroi advierte que las compras a fijar le quitan volumen a la formación de precios en el mercado institucional (porque se entrega el grano sin ponerle valor retirándose así de la puja por el precio), más aún si el precio final luego no surge del mercado sino de lo que paga cada empresa, pero entiende que el problema radica en que se viene una fuerte cosecha (54M de toneladas) y como no hay capacidad de almacenaje para hacerle frente, el productor y el acopiador la quiere entregar rápido.

“No quiero que se entienda como una defensa a los compradores. Pero hubo cierta comodidad en el corretaje de dejar de mostrarse activo en la comercialización diaria y entregar todo a fijar sabiendo que luego la Pizarra iba a salir alta por la inclusión en su ponderación de los mercados a futuro, decisión de la que conceptualmente estoy de acuerdo. A primera vista, no soy alarmista con este cambio, porque creo que puede reactivar las operaciones en el mercado disponible, y algo de eso ya está pasando. Y además también está la posibilidad de operar en los mercados de futuros, que en su versión extendida con entrega opera como un disponible pero con mejores precios”.

Finalmente, Meroi dijo: “Para que se cierre un negocio, las dos partes deben aceptarlo. Es privativo del comprador ofrecer la condición comercial que crea conveniente. Y no creo que el productor termine aceptando la condición a fijar por mercado comprador sino le ofrece algo que le conviene. Y tiene con qué negociar: tiene la soja que tanto necesita la fábrica”.