"Si el dólar llega a $14.70 hay que salir a comprar activos"

El gobierno no sabe bien cómo enfrentar la corrida del dólar. La brecha entre el oficial y el blue crece. ¿Cuánto está el blue? En Rosario, 14,50, contra un dólar oficial de 8,425, esto te da una brecha del 72,1%. Otro momento de una brecha tan alta:  Abril del año 2013, el blue se ubicaba en 9,50 y el oficial en 5,18, la brecha era del 83,3%. También se dio un escenario de brecha muy elevada a mediados de enero de 2014, cuando el dólar oficial valía 6,50 y el blue en 13,00; con una brecha del 100%. 

¿Qué paso en ambos casos? En abril de 2013 la brecha se achico por la oferta de dólares que llego de la cosecha de soja, eso genero un alivio a las arcas del Banco Central e hizo que la brecha se reduzca al 50% dos meses más tarde. En enero de 2014 el gobierno devaluó el peso argentino, y esto generó un acortamiento de la brecha a niveles del 40%.

¿Qué puede suceder ahora? El ministro de economía ha intervenido el Banco Central, le dio la orden de liberar el giro de divisas, atender algunas importaciones y bajar la tasa de interés. Esto se llevo adelante manteneindo un déficit fiscal proyectado de $ 250.000 millones. Esto generó una estampida en el dólar blue. ¿Qué hicieron? Volvieron al libreto de semi ortodoxia. Por ahora subieron un punto la tasa de interés, y en el día de ayer sacaron muchos pesos del mercado. En concreto había vencimiento de letras por un total de $ 8.525 millones de pesos, y se absorbieron pesos por un total de 12.985 millones. Esto da como resultado una absorción de $ 4.560 millones. En definitiva, vas a tener menos posibilidad de obtener un préstamo a futuro, porque los bancos en lugar de financiar al sector privado, financian al Estado. Esto profundiza el escenario recesivo de la economía.

¿El dólar futuro?  En el día de ayer se observó una baja en muchas series, sin embargo, la posición diciembre se consolido en 9,45, que es la serie de mayor volumen, le sigue en orden de importancia la posición enero de 2015 con un precio de 9,65. 

¿Qué podemos esperar? Si seguimos la lógica del pasado, en abril de 2013 la brecha entre el dólar oficial bajo porque entro la cosecha de soja. Si seguimos la lógica de enero de 2013, la brecha llego al 100% y luego se acorto la brecha, por una suba del dólar oficial, que sumado a un aumento en la tasa de interés hizo caer al blue. La brecha entre el oficial y el blue podría estirarse al 100%, esto implica que el blue podría llegar a $ 16,80.

Si el gobierno devaluara el tipo de cambio oficial como en enero de este año, un 25%, el dólar oficial podría ubicarse en $ 10,50. Si esto ocurre, la brecha podría volver a niveles del 40% y el dólar blue retrocedería a niveles de 14,70. Si el dólar blue supera los 14,70 no hay que comprar. Antes de hacer eso, adquiera mercadería, que está muy barata, y la inflación de septiembre a diciembre se ubicaría en torno al 3% mensual, como mínimo. Si el dólar se ubica por encima de 15,50. Hay que vender, porque es un valor muy elevado, y hay muchos activos que siguen a precios similares a los del mes de marzo. Por ejemplo, propiedades, autos usados, autos importados, en todos los casos ofertas muy buenas. Con este precio del dólar te podes comprar un viaje al exterior. Cerrar la compra de un electrodoméstico para tu casa. Lo que sea, de acuerdo al tamaño del bolsillo. Arriba de 14,70 no es negocio comprar el dólar blue. Te diría que comprar activos es la ganga.