Fondos jubilatorios: déficit estructural o agujero negro

Existe una opinión generalizada de que el sistema jubilatorio es una bomba de tiempo debido a que según cifras del Ministerio de Trabajo en el segundo trimestre de 2014 habían solo 1.72 trabajadores en actividad por cada jubilado (9.4 millones contra 5.5 millones), mientras algunas fuentes privadas estimaban una relación aún más baja. Esa proporción se redujo aún más con la reciente moratoria previsional, en la que personas que no han efectuado aportes o que de alguna manera no cumplen con los requisitos normales pueden acceder a los beneficios.

El propósito de este trabajo es analizar si el énfasis en la proporción de trabajadores activos sobre el número de jubilados constituye un enfoque equivocado, que lleva a la conclusión de que el país se encuentra ante un insoluble problema estructural que conducirá inexorablemente a la insolvencia del sistema, a menos que se incremente la edad para acceder a los beneficios o se reduzca significativamente el importe de los mismos. La hipótesis alternativa es que el sistema podría auto financiarse indefinidamente si se resolviera de alguna manera el "agujero negro" generado durante la historia del sistema.

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